广发证券：首予中国生物制药“买入”评级 步入创新发展新阶段

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广发证券发布研报称，首次覆盖中国生物制药（01177），给予“买入”评级，预计公司2025-27年EPS为0.23、0.26、0.28元/股，合理价值11.54港元/股，公司是传统药企创新转型标杆。公司通过自研、收并购、引进管线等方式，打造强大的产品矩阵，目前公司产品管线已覆盖肿瘤、肝病、呼吸系统、外科/镇痛四大核心治疗领域，成功实现从仿制药企向研发驱动型国际医药集团的战略转变。

该行表示，中生制药“自研+BD”扩充新药矩阵，四大领域全面开花。2018-2025H1公司研发投入逐年攀升，研发费用率从9.9%增加至18.1%。2025H1年公司研发费用达31.88亿元，其中约78%投入到创新药研发中。目前已经建立起强大的产品矩阵，集中在四大领域：（1）肿瘤领域：①“得福”组合：安罗替尼是肿瘤领域拳头品种之一，与抗PD-（L）1联合拓展

来源：新浪财经

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