中金：维持友邦保险跑赢行业评级 升目标价至83港元

中金发布研报称，维持友邦保险（01299）2025-2026年净利润预测和跑赢行业评级。考虑到市场流动性及公司成长性预期改善，该行上调目标价（P/EV）12.2%至83.0港币，对应1.51x/1.36x 2025e和2026e P/EV，较当前股价有12.0%的上行空间。友邦保险目前交易在1.35x/1.21x 2025e P/EV和2026e

P/EV。

中金主要观点如下：

1H25新业务价值符合该行预期

友邦披露2025半年报，新业务价值（VONB）在固定汇率（CER）和实际汇率（AER）下分别同比+14%和+16%，基本符合该行和市场预期；每股营运利润（OPAT）同比+12%（AER和CER），每股产生的基本自由盈余同比上升10%（CER）和11%（AER），中期每股分红同比+10%至0.49港元，好于该行和市场预期。

给出中国大陆新开业地区5年增长目标

1H25友邦中国VONB

来源：新浪财经

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