耐世特2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年中期业绩发布会
主持人说明：
Tony Wang介绍会议流程，强调安全港声明及技术演示材料获取方式；
管理层包括总裁Robin Milavec和CFO Mike Bierlein分别负责业务与财务汇报。
管理层发言摘要：
Robin Milavec：上半年创纪录启动31个项目，包括与中国OEM的首个双小齿轮EPS里程碑；技术领先推动15亿美元新订单，线控底盘技术（转向/制动/软件）为未来核心。
二、财务业绩分析
核心财务数据
上半年收入22亿美元（同比+6.8%），EBITDA 2.3亿美元（同比+16.8%），利润率提升90个基点；
净利润6300万美元（同比翻四倍），自由现金流3700万美元（去年同期为负）；
净现金3.67亿美元，流动性8.39亿美元。
关键驱动因素
收入增长由亚太区（中国OEM）新项目驱动，占比达31%；
北美受关税及供应商问题拖累（净成本900万美元），但通过客户转嫁实现中性目标。
三、业务运营情况
技术突破
线控转向技术成熟，获中国及全球客户订单；
机电制动（EMB）和Motion IQ软件套件亮相上海车展，瞄准软件定义底盘市场。
区域表现
亚太区收入增长17%（超市场9%），北美增长2%（超市场6%）；
常熟新工厂投产，支持EPS及线控技术产能扩张。
订单结构
上半年订单15亿美元（全年目标50亿），69%来自EPS产品线，47%位于亚太区。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
实现全年50亿美元订单目标，持续优化关税成本转嫁机制；
扩大线控技术商业化（转向/制动）及软件收入。
中长期战略
成为运动控制技术全球领导者，2030年软件收入占比显著提升；
投资智能制造（如利吉欧新厂）以支持区域化生产。
五、问答环节要点
订单节奏
问：北美订单放缓原因？
答：客户产品规划周期波动，下半年有望加速。
线控技术
问：中国OEM采用预期？
答：中国市场将领先全球，2030年后线控转向或成主流。
关税影响
问：如何应对美国关税？
答：通过供应链调整（如USMCA合规）与客户协作实现成本中性。
六、总结发言
管理层强调技术领先与运营效率为增长核心；
将持续投资线控底盘及软件能力，支持客户向电动化与智能化转型；
目标成为全球OEM首选运动控制合作伙伴。