复旦张江：治疗三阴乳腺癌药物III期临床入组结束
同花顺（300033）金融研究中心04月03日讯，有投资者向复旦张江提问， 董秘，公司营收降3.33%却销售费用增31.99%，归母净利润亏损1.57亿。请问：1.里葆多未中选集采后，销售费用大增的具体投向及推广有效性如何？是否存在渠道压货？2.经营现金流为正而净利润大额亏损，是否主要依赖应收账款收回及坏账转回？3.高研发投入下，后续有何具体扭亏措施？谢谢。
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。
1、销售费用增长的具体投向主要为：因里葆多 未获中选第十批全国药品集中采购，受集采市场环境和市场竞争格局的改变，公司于报告期内调整里葆多 销售策略，包括但不限于自2025年5月1日起梯度下调市场零售价格，同时加大推广力度，优化CSO（Contract Sales Organization，合同销售组织）团队，增加绩效激励等，以提升CSO推广积极性。公司里葆多 实际销售情况详见公司2026年3月31日于上交所网站披露的《2025年年度报告》五、报告期内主要经营情况之（一）主营业务分析部分内容；
鉴于公司与辉正（上海）医药科技有限公司终止合作，公司于2024年度确认相应的违约金冲减销售费用，具体详情可参见公司2024年6月21日于上交所网站披露的《关于与上海辉正终止推广服务协议的进展公告》（公告编号：临2024-019）。
2、报告期内公司经营活动产生的现金流较上年同期增加主要系本年度加强应收账款催收力度和账期管理，应收账款收款显著。公司的坏账准备计提和转回均严格按照企业会计准则的相关规定执行；
3、本集团将战略聚焦优势领域的研究开发，提速重点在研项目临床推进、注册申报等工作，加快公司产业化能力和进程，争取早日实现产品上市并贡献收入。其中：本集团治疗三阴乳腺癌的抗Trop2抗体偶联药物（即抗Trop2抗体偶联SN38，又称注射用FDA018抗体偶联剂项目）III期临床试验入组结束，目前该项目数据结果正在持续随访收集统计中，将尽快递交上市申请；盐酸氨酮戊酸口服溶液用粉末用于高级别脑胶质瘤术中可视化项目的验证性临床试验于2026年1月获得药物上市申请受理通知书；对现有产品进行适应症拓展，延长产品生命周期，增强产品的竞争力；在项目合作与价值转化上，我们亦积极寻求与全球优质药企开展技术授权、联合开发等深度合作，实现技术价值最大化；深化降本增效，持续优化研发管线，严控研发及整体运营成本。
本集团将兼顾创新与产业化的平衡，兼顾研究开发与市场营销的平衡，使公司行稳致远。
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