光大证券：量价齐升助力中国宏桥业绩同比高增 维持“增持”评级

光大证券发布研报称，考虑到中国宏桥(01378)铝行业龙头地位，维持“增持”评级。因铝价中枢价格有望抬升，上调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为247.3亿元/266.0亿元/287.1亿元，分别上调5.8%/5.6%/3.4%，对应当前股价PE分别为8.8/8.1/7.5倍。公司公告2025年上半年实现营业收入810.4亿元，同比增加10.1%;实现归母净利润123.6亿元，同比高增35%。

光大证券主要观点如下：

成本端下滑叠加产品量价齐升支撑公司业绩高增

公司半年报业绩增长主要系公司产品量价齐升，公司上半年铝合金产品销量约290.6万吨，同比增加2.4%;上半年氧化铝产品销量636.8万吨，同比增加15.6%。公司上半年铝合金产品和氧化铝平均销售价格分别为17853元/吨和3243元/吨，同比分别增长2.7%和10.3%。同时公司主要原料端成本有所下滑：秦皇岛港

来源：同花顺财经

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