太明证券：给予粤港湾控股“买入”评级 目标价10港元

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太明证券发布研报称，给予粤港湾控股（01396）12个月内目标价10港元，对应2026年末市盈率约30倍，与可比资产估值中枢趋近。而若综合考虑资产稀缺性、流动性溢价调整和发展弹性，估值重估的空间仍然较大。给予“买入”评级，并将粤港湾控股作为该行在中国AI板块的首选股之一。

太明证券主要观点如下：

核心观点

AI资产端兑现节奏明确，结构出清后会进入“订单驱动+盈利释放“阶段，而市场还没有对此展开充分定价。

粤港湾控股在2025年10月23日公告收购天顿数据之后，完成了从地产模式向稀缺资产型AI算力基础设施平台的实质性转型

公司2025年的一系列资本动作不仅帮助公司出清地产负债链条、压缩资产负债表，还同时导入一个具备百亿级在手订单、快速交付能力和技术闭环平台能力的AI智算资产。市场此前对其“转型弹性”存在观望，而该行认为交易完成后将快速

来源：新浪财经

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