兴证国际：维持达势股份“增持”评级 看好其高成长性

兴证国际发布研报称，达势股份(01405)上半年新进入9个城市，在新老城市加密，持续扩张门店网络。期内一线城市的同店销售表现优异，新进入市场增多带来的结构化同店回落影响在持续消化中。公司的盈利能力持续提升，该行看好公司的高成长性，预计公司2025/2026/2027年营业收入为55.4/70.5/88.1亿元，同比增长28.4%/27.2%/25.1%，净利润为1.55/2.59/4.30亿元，净利率为2.8%/3.7%/4.9%，维持“增持”评级。

兴证国际主要观点如下：

2025H1业绩符合预期

公司2025H1的营业收入为25.9亿元，同比增长27.0%。门店层面经营利润为3.8亿元，同比增长28.0%，门店层面经营利润率为14.6%，同比提升0.1个百分点。归母净利润为0.66万元，同比增长504.4%，归母净利率为2.5%，同比增长2.0个百分点;加回股权费用后的经调整净利润为

来源：同花顺财经

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