中金：维持金斯瑞生物科技“跑赢行业”评级 上调目标价至21.50港元

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中金发布研报称，维持金斯瑞生物科技（01548）2025年和2026年盈利预测不变，维持跑赢行业评级，但由于近期医药板块估值中枢上移，该行上调目标价22.2%至21.50港元（基于DCF估值法），较当前股价有21.3%的上行空间。

中金主要观点如下：

1H25业绩符合该行预期

公司公布1H25业绩：收入5.19亿美元，同比+81.9%，该行测算剔除礼新相关一次性预付款后双位数增长；毛利润3.21亿美元，对应毛利率61.8%，经调整净利润1.78亿美元，对应净利率34.3%，盈利能力明显提高，除礼新预付款影响外，也受益于产能利用率持续提升、规模效应和高端产品结构升级；归母净亏损0.25亿美元，同比大幅收窄，亏损主要受联营公司传奇生物投资亏损1.94亿美元拖累，剔除该影响后实现利润1.69亿美元。业绩符合该行及市场预期。

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来源：新浪财经

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