中金：维持海天国际跑赢行业评级 目标价29.5港元

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中金发布研报称，维持海天国际（01882）2025/2026年盈利预测36.40/40.67亿元不变，当前股价对应2025/2026年8.8x/7.8xP/E。维持目标价29.5港元和跑赢行业评级不变，对应2025/2026年11.8x/10.5xP/E，较当前股价有35%上行空间。公司公布1H25业绩，收入90.18亿元，同比增长12.5%；归母净利润17.12亿元，同比增长12.6%。2024年国内高基数背景下，公司2025年上半年仍然实现双位数增长，海外需求拉动明显；公司1H25业绩表现基本符合该行预期。

中金主要观点如下：

1H25海外市场需求贡献主要增长，海外营收同比增长34.7%

分区域来看，公司1H25国内和海外销售分别为52.0/38.2亿元，分别同比增长0.3%/34.7%，该行认为主要系：1）国内市场高基数，叠加

来源：新浪财经

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