【券商聚焦】第一上海维持海天国际(01882)买入评级 看好公司在注塑机领域的持续巩固竞争力

金吾财讯 | 第一上海发研报指，海天国际(01882)25H1收入90.2亿元人民币(下同)，同比增长12.5%，毛利率32.8%，同比略增0.5pcts,主要为原材料价格较低影响，股东净利润17.1亿元，同比增长12.6%，业绩高基数下仍有稳定增长，股东净利润率19%，保持稳定。

该机构表示，25H1受全球供应链结构调整影响显著，在国内市场内需结构性放缓以及高基数影响下，公司国内收入52亿元，同比仅持平。此消彼长，海外销售额38.2亿元，同比大增34.7%，收入占比进一步提升至42.3%，其中东南亚市场受益于中国企业产能外移和部分本土企业需求驱动，销售额增长接近翻倍，欧洲、北美和南美也均实现同比增长。该机构仍看好公司在国内市场的韧性经营，通过绑定重点行业大客户提供定制化方案，比如海尔、小米和零跑等，有望持续带动各机型和辅助设备等附加订单的增长。同时公司海外扩产已提速，日本、塞尔维亚和印

来源：新浪财经

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