光大证券：首次覆盖建滔积层板给予“买入”评级 铜价上行赋能盈利+AI高端材料开启成长

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光大证券发布研报称，预测建滔积层板（01888）2025-2027年归母净利润分别为21.70亿、39.52亿、48.37亿港元，同比增长64%、82%、22%。公司2026年2月11日股价18.78港元对应2025-2027年PE分别为27x、15x、12x，低于可比公司平均PE估值水平。公司是市场稀缺的具有垂直产业链布局的覆铜板龙头制造企业，成本控制与供应链稳定性行业领先。同时考虑到公司：1）铜价上行周期中盈利弹性提升，2）上游原材料深度布局，高端电子布有望打开成长空间，该行认为公司具备一定的标的稀缺性和估值提升空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

光大证券主要观点如下：

建滔积层板是全球领先的具备垂直产业链布局的覆铜板制造企业

公司前身建滔集团于1988年在深圳市成立首间覆铜板厂房，1989年开始生产纸覆铜板。2006年公司独立

来源：新浪财经

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