【浙商银行FICC·信用债日报】年末的“落袋为安”

来源：市场资讯

（来源：浙商银行FICC）

信用债一级方面，银行间今日发行293亿元，其中短融128亿元，中票120.7亿元，PPN44.3亿元。短券发行整体无虞，基本能发在预期或估值以内；而中低资质主体和永续发飞现象明显，比如3年25绍滨控股PPN002高估值约5bp发在2.28%；3+N年25高淳经开MTN001高估值发在2.43%，3+N年25五矿集MTN022发在2.37%，高估值近10bp。

二级方面， 中介成交笔数略有回暖，位于年内38%分位，1年内短券整体成交在估值上下的窄幅区间，理财成为买入主力；1-3年期限情绪有所好转，基本能围绕主体成交，值得关注的深圳地铁，其2.8年中票成交在估值2.21%，市场抛压明显减弱；3年以上成交热度则仍处于低位，买盘对于拉长久期仍偏谨慎，其中10年期以上长超期信用债已逼近9月末高点。

市场总结

信用债今日盘面涨跌互现，期限利差走陡的趋势暂未改变，债市

来源：新浪财经

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