光大证券：维持建发物业“买入”评级 关联房企经营优秀 社区增值表现亮眼

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光大证券发布研报称，建发物业（02156）为国企物管，业绩增长保障性强，维持“买入”评级。公司关联方建发房产公众号发布消息，2025年建发房产豪宅项目厦门建发港务宸启瑞湖获得法国设计奖——年度地产示范区景观铂金奖；建发海晏获得北京首个宁静住宅“铂金级认证”。建发物业2025H1实现营业收入18.2亿元，同比增长13.8%；实现毛利4.6亿元，同比增长13.8%；毛利率为25.2%，同比持平；归母净利润2.2亿元，同比增加13.2%。

光大证券主要观点如下：

关联方销售表现优秀，并保持拿地强度

2025H1建发物业物业管理收入10.6亿元，同比+23.1%，占总收入比重58.0%，物管业务仍是最大的收入来源且保持较快增长。根据克而瑞数据，1-9月公司关联方建发房产实现全口径销售金额956亿元，同比+12.1%；1-9月新增土地货值80

来源：新浪财经

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