国信证券：首予康耐特光学“优于大市”评级 合理估值61.78-67.96港元

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国信证券发布研报称，首次评级，给予康耐特光学（02276）“优于大市”评级，传统业务量利齐升，XR业务进一步贡献增量，预计2025-27年归母净利润5.4/6.6/8.3亿元，增速25.6%/22.1%/26.9%。EPS为1.12/1.37/1.74元人民币。通过多角度估值，预计公司合理估值56.22-61.84元人民币/61.78-67.96港币。

国信证券主要观点如下：

主营光学镜片研发销售，前瞻切入XR眼镜赛道

公司是全球领先的光学镜片提供商，为下游镜片品牌（ODM模式）和终端（自有品牌）提供标准化和定制化光学镜片和服务。2021-24年收入CAGR为15%，2021-24年利润复合增速33%。同时公司积极切入了智能眼镜赛道，2025年已实现了收入确认。

镜片行业：传统镜片行业长坡厚雪，智能（AI）眼镜开辟更大空间

传统镜片

来源：新浪财经

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