【券商聚焦】招银国际维持药明康德(02359)“买入”评级 惟指全面复苏仍需时间

金吾财讯 | 招银国际研报指，药明康德(02359/603259)公布强劲的3Q25财报， 收入同比增长15.3% ，其中持续经营收入同比增长19.7%，经调整Non-IFRS归母净利润同比显著增长42.0%。前三季度收入占该机构全年预测的73.8%，与历史均值一致，而经调整利润占该机构全年预测的85.7%，高于历史均值。尽管面临宏观环境的不确定性，药明康德仍兑现了强劲的业务执行效率。因此，管理层继续上调了全年业绩指引，预计全年收入达到435至440亿元（此前指引为425至435亿元），持续经营收入将同比增长17-18%（此前指引为13-17%），Non-IFRS净利润率将有望进一步提升。

小分子D&M业务需求增长。截至3Q25， 药明康德的持续经营在手订单金额达到598.8亿元，同比增长41.2%，相比截至2Q25的同比增速37.2%进一步加速。相比较而言，截至3Q25，TIDES业务

来源：新浪财经

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