国盛证券：首予中石化炼化工程“买入”评级 高分红高股息具备较强吸引力

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国盛证券发布研报称，根据中石化炼化工程（02386）在手订单储备及新签订单增长态势，预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.6/29.1/32.7亿元，同比增长4%/14%/12%，当前股价对应PE分别为12/10/9倍，PB-MRQ为0.94倍，处于较低水平。2025/2026年预期股息率5.6%/6.3%，具备较强投资吸引力，首次覆盖给予“买入”评级。

国盛证券主要观点如下：

中石化下属能化建设龙头经营稳健、高分红高股息具备较强吸引力

公司为中石化下属大型国际能化建设企业，具备工程全流程服务能力，竞争实力强劲。近年来公司经营稳健，2021-2024年营收/业绩CAGR分别为4%/5%，2025H1营收/业绩增速分别为10%/5%。新签订单持续增长，2024年/2025Q1-3分别同增25%/24%；在手订单2155亿元

来源：新浪财经

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