天风证券：首予荃信生物-B“买入”评级 目标价40.25港元

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天风证券发布研报称，首次覆盖荃信生物-B（02509），给予“买入”评级，预计公司2025-2027年营业收入分别为3.22/4.41/5.93亿元人民币。给予公司2025年26倍PS，对应目标价36.85元人民币，对应40.25元港币。

天风证券主要观点如下：

自身免疫性疾病生物药市场代开发潜力广阔

2024年中国自身免疫性疾病药物市场规模达363亿元，生物制剂占比逐年提升，预计2030年提升至65.6%，其中：中国银屑病市场规模2030年预计达306.5亿元；2022年中国强直性脊柱炎患者人数为390万人，预计到2030年市场规模达约463亿元。目前，银屑病与强直性脊柱炎等自身免疫性疾病的一线治疗以糖皮质激素、免疫抑制剂和非甾体抗炎药为主，存在疗程持续性较短与全身性副作用等问题。

深度聚焦自免领域生物制剂研发，夯实公司研发与商业

来源：新浪财经

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