中国太保2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍参会高管团队，包括总裁赵永刚、首席投资官苏刚等核心管理层；
强调新会计准则下OPAT（营运利润）作为核心业绩指标的重要性。
管理层发言摘要：
赵永刚（总裁）：上半年集团OPAT达199亿元（+7.1%），寿险NBV增长32%，产险承保利润35.5亿元（+30.9%）；
公布分红新政：2024年每股分红1.08元（+5.9%），未来分红将与OPAT挂钩。
二、财务业绩分析
核心财务数据
偿付能力：集团综合偿付能力充足率264%，核心偿付能力190%；
投资收益：净投资收益率1.7%（-0.1pt），综合投资收益率2.4%（-0.6pt）；
内含价值：EV增长4.7%，有效业务价值2234亿元（+4.9%）。
关键驱动因素
寿险NBV增长由客户分层（中高端客户占比+3.8ppt）和银保渠道（NBV+156%）驱动；
产险利润改善主因车险综合成本率下降1.8个百分点至95.3%；
投资端通过"哑铃型"策略配置长期国债和高股息权益资产。
三、业务运营情况
分业务线表现
寿险：代理人规模18.6万（+1.6%），核心代理人产能提升201%，银保渠道新单期缴88亿元（+58%）；
产险：新能源车险占比19.8%（+5.7pt），商用车承保仍亏损但乘用车盈利；
健康养老：10个养老社区入住率超预期，线上"太医管家"平台覆盖10万人。
创新布局
AI战略：建成支持4000亿参数模型的算力平台，AI应用减损超1亿元；
绿色金融：绿色投资余额2800亿元，新能源车险服务530万辆。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
寿险持续推进"长航转型"，优化代理人结构和银保合作；
产险加强新能源车险数据风控，清理信用保证险存量风险；
投资端拉长久期至12年，拓展ABS/REITs等另类资产。
中长期战略
聚焦"健康、养老、国际化+AI"三大战略；
构建全生命周期健康管理生态，从保单赔付转向健康伙伴。
五、问答环节要点
分红政策
问：未来分红是否持续增长？
答：挂钩OPAT且考虑投资正向贡献，但会平滑年度分配。
新能源车险
问：如何应对商用车高赔付？
答：通过车企合作和数据风控区分营运/私家车，不设增速限制。
利率下行应对
问：负债成本下降空间？
答：新规下传统/分红险定价利率上限2%和1.75%，成本将持续优化。
六、总结发言
管理层强调将持续优化"资产负债双轮驱动"模式；
通过科技赋能和生态构建提升客户黏性；
目标成为具有全球竞争力的综合金融集团。