国证国际：维持滨海投资“买入”评级 目标价1.36港元

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国证国际发布研究报告称，维持滨海投资（02886）“买入”评级，公司股息率较为吸引，给予2025年P/E为7.8x，对应目标价1.36港元。公司的燃气销气量增速指引仍然高于行业平均水平，叠加毛差进一步恢复以及接驳业务的企稳预期，预计2025E/2026E/2027E 收入分别为65.09/68.78/72.68亿港元，同比+0.5%/+5.7%/+5.7%；归母净利润分别为2.37/2.64/2.78亿港元，同比+18.8%/+11.3%/+5.5%。

国证国际主要观点如下：

气量增长符合行业趋势，毛差下半年恢复较快。

公司实现销气总量25.15亿方（yoy+13%），其中管道天然气销售17.14亿方（yoy+6.5%），管输气8.01亿方（yoy+32%）。符合行业增长趋势，但略微不及指引。主要是受暖冬影响较大，影响了销量达360

来源：新浪财经

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