来源:活报告
沽空/卖空/做空交易是常见的一种投资方式,指当预期未来某只股票会下跌时,以当前价格卖出持有的股票,等到市场下跌后再买入,从而获取差价利润。
沽空交易已经成为港股市场中流动性的重要来源。相较其他的全球成熟市场,港股的沽空交易相对严格,主要体现在以下几点:
1、限制卖空范围:仅允许符合要求的标的进行卖空,港交所会定期更新可以卖空的指定证券名单。
据LiveReport大数据,香港交易所大概每个月会更新可卖空名单2-5次。但关于股本证券,一年主要的调整时间有4个:2月初、5月初、8月初、11月初。
2、卖空提价规则:禁止以成交之前的价格或低于成交之前的价格出售股票。
只能以不低于当时最佳卖盘价的价格进行卖空,防止股价下跌时卖空对价格的打压。比如当前成交价格为十元,那么卖空的价格就必须高于十元。
3、严禁“裸卖空”:证券公司需要有相应的股票可供借入和卖出。
投资者先向券商借入股票再卖出,借入股票需要利息和手续费。并且,与买入并持有证券不同,卖空交易因为证券已经被出售,所以无法享受股东权利,不仅不能参与分红派息, 还需要向证券出借人支付分红补偿。
由于卖空需要预先向中介机构借入证券,大盘股流动性较好、券源更加丰富,因此大盘股相对于小盘股卖空比例一般较高。
在港股市场上,投资者仅可以沽空进入了港交所可卖空证券名单中的标的。港交所可卖空股本证券名单调整将于5月16日正式生效,本次调整新增古茗、布鲁可、毛戈平、灵宝黄金、元征科技等27只证券。
其中,许多新纳入标的最近一年股价涨幅超过100%。
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