申万宏源：首予希迪智驾“买入”评级 无人矿卡迎东风

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申万宏源发布研报称，首次覆盖，给予希迪智驾（03881）“买入”评级。公司是国内领先的封闭环境自动驾驶解决方案企业，未来随着无人矿卡渗透率的持续提升，该行预计公司2025-2027E营收为9.81亿元、18.97亿元及34.98亿元，对应PS分别为10.8、5.6、3.0倍。参考可比公司2026年平均PS为9.1倍，考虑到公司业务包含无人驾驶矿卡和高性能感知，给予公司2026年9XPS，对比当前市值仍有61%空间。

申万宏源主要观点如下：

矿区无人驾驶：“刚需”的智驾场景，行业进入壁垒高，先发者具备优势

（1）渗透率提升驱动：七部委明确2026年煤矿危险繁重岗位无人机器人替代率分别不低于30%；矿区无人驾驶已从“试点探索”逐步演化为提升矿业生产效率与安全水平的刚性需求。我国自动驾驶矿卡渗透率进入井喷期，从2024年的7%预计提升至2

来源：新浪财经

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