联邦制药(3933.HK)：GLP-1重磅交易落地 关注后续临床进展

核心观点

公司2024 年整体业绩表现符合此前预期，中间体及原料药业务表现稳健，海外出口稳定，制剂业务主要受到集采带来的产品价格调整因素影响，表现略有波动，但结构亮点突出，动保增长势头良好。三靶点GLP-1 重磅交易达成，总价值最高20 亿美元。

分红派息保持高比例，持续回馈股东。展望未来：1）GLP-1 等管线持续推进，关注临床进展；2）动保业务新产能25 年投放在即；3）中间体原料药预计稳健经营。看好公司长期发展。

事件

公司发布2024 年度业绩、派息公告及签订独家许可协议3 月24 日，公司发布2024 年度业绩公告，24 年实现收入137.59 亿元，同比增长0.14%；归母净利润26.60 亿元，同比下降1.54%。业绩符合此前预期。董事会建议派发截至2024 年末的末期股息每股人民币28 分，特别股息每股人民币12 分，连同已派发的中期股息全年合计派息每股人民币56 分。同

来源：新浪财经

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