东方证券：25H1银行业绩全面回暖 非信贷资产驱动扩表提速

东方证券发布研报称，截至25H1，A股上市银行营收、PPOP和归母净利润增速(累计同比增速，后同)为1.0%/1.1%/0.8%，环比+2.8pct/+3.3pct/2.0pct。分板块看，非息收入驱动下，国有行业绩改善最为明显；资产扩张偏乏力的背景下，股份行核心营收表现略显逊色。截至25H1，上市银行总资产、生息资产、贷款总额同比增速环比+2.1pct/+2.1pct/+0.04pct。25H1对公和零售贷款贡献度大概为9：1，决定了国有和城商行贷款增速边际表现强于股份和农商行；金融投资结构上进一步相对增配OCI、减配AC。

东方证券主要观点如下：

业绩增长全面回暖，国有行改善最为明显

截至25H1，A股上市银行营收、PPOP和归母净利润增速(累计同比增速，后同)为1.0%/1.1%/0.8%，环比+2.8pct/+3.3pct/2.0pct。拆分来看，利息净收入增速环比+0.4pct

来源：同花顺财经

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