上市、“围剿”与29亿配送费：瑞幸咖啡没有退路的2025

来源：正见TrueView

一杯咖啡的外卖订单背后，是一家企业商业模型的重构，也是一个行业话语权的转移。

内容/刘平

编辑/咏鹅

校对/莽夫

2025年的中国咖啡市场，剧情比商业剧更跌宕。

一边是入华26年的星巴克中国，以出让60%控股权的形式"委身"博裕资本，结束了独自掌舵的时代。另一边，是曾因财务造假跌落神坛的瑞幸咖啡，高调宣布拟在美国二次上市。

一退一进之间，是两种商业模式、两种增长逻辑的正面碰撞。星巴克的"第三空间"叙事在中国市场逐渐褪色，而瑞幸代表的"快取平价"模式，正在重新定义中国人喝咖啡的方式。

瑞幸的底气似乎来得足够扎实。其最新披露的2025年第三季度财报显示，公司总净收入同比增长50.2%至152.9亿元，单季营收再创新高，但净利润几乎持平。净新开门店数高达3008家，截至季末门店总数突破29214家。在中国连锁现制饮品赛道中，仅次于蜜雪冰城。

瑞幸当下的增长，在相当程度上是由外卖平台的

来源：新浪财经

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