【建投黑金】2026年铁矿年报 | 供给步入释放周期，需求弹性不可忽视

（来源：CFC金属研究）

CFC金属研究

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作者 | 楚新莉 中信建投期货研究发展部

研究助理 | 杨陈渝虎 中信建投期货研究发展部

本报告完成时间 | 2025年12月17日

2026年铁矿过剩幅度扩大，价格重心或下移。全年来看，供给高于需求，市场继续围绕供给释放节奏与需求韧性主线进行博弈，预计全年港口铁矿库存有所累积，不过由于供给释放多在下半年，而需求增长则相对平缓，且考虑到澳巴一季度极端天气影响下的发运量季节性下滑，预计供需矛盾将主要集中在下半年，上半年特别是一季度仍有可能维持阶段性紧平衡。价格方面，预计整体重心下移。矿价上方受到长期供给过剩格局的压制，普

来源：新浪财经

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