调研速递|江苏常宝钢管接待华创证券等23家机构调研 特材项目竣工投产助力高端化升级 前三季度净利3.92...

来源：新浪证券-红岸工作室

江苏常宝钢管股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年12月17日至18日通过现场调研及电话会议形式接待了华创证券、中信建投、富国基金、平安资产、长江证券等23家机构的特定对象调研。公司董事会秘书刘志峰就经营情况、产品规划、重点项目进展等问题与机构投资者进行了深入交流。调研信息显示，公司2025年前三季度业绩保持稳健，核心特材项目已正式竣工投产，HRSG等特色产品竞争力持续提升，为高端化战略推进奠定坚实基础。

据介绍，江苏常宝钢管是特种专用管材领域的专业制造商，坚持“专而精、特而强”发展战略，目前拥有常州、金坛、阿曼三个生产制造基地，具备年产100万吨特种专用管材的能力。公司油管、中小口径合金高压锅炉管、HRSG超长管、换热器用U型管等产品已成为行业重点产品，品牌知名度和核心竞争力突出。

业绩方面，2025年前三季度公司实现营业收入42.84亿元，归母净利润3.92亿元，扣非归母净利润3.53亿元，经营活动现金流净额2.49亿元，产销量和经营情况保持稳健，整体运行健康平稳。未来，公司将持续推进高端化、品牌化、细分化发展战略，聚焦产品结构和市场结构转型升级，提升特色产品、价值产品比例，并通过技术升级、数字化智能化改造等举措增强核心竞争力。

产品规划：聚焦高端化与进口替代

交流中，公司表示将继续聚焦特种专用管材细分领域，以“做强做精特色优势产品、攻坚突破高端产品、拓展布局新市场新领域”为核心方向。具体来看，油井管业务将推进价值转型，重点推广镍基合金油管、小油管、13Cr系列、非API系列等非常规油气开采产品；锅炉管业务将加快释放优质产能，推进高端产品领域拓展；同时，公司将集中资源开拓新能源、精细化工、海洋装备等高端增量市场，加大特材项目新产品的进口替代攻关与国产化推广。

HRSG产品：特色优势显著 受益能源效率提升

HRSG（余热锅炉用管）是公司重点特色产品，自2010年上市募投开发以来，已形成“超长、超薄、高钢级”产品生产能力，通过核心技术工艺控制，具备质量优、交期快、多品种、小批量的竞争优势。近年来，公司HRSG产品产销量逐年上升，长期为国内外头部品牌企业稳定供货。

公司指出，全球燃气轮机发电新增装机量稳步上升，HRSG产品作为燃气轮机联合循环发电余热回收系统的重要部件，能有效回收排气余热实现二次发电，助力提升能源利用效率。未来，公司将持续加大HRSG产品的产能挖潜和结构升级，进一步开发不锈钢及镍基产品，提升产品竞争力和价值率。

特材项目：高端化升级核心引擎 已进入运营阶段

常宝特材项目是公司成立以来投资强度最大、技术门槛最高、产业链延伸最关键的标杆项目，对突破高端管材领域“卡脖子”技术瓶颈、拓展高附加值应用场景具有重要意义。该项目已于2025年11月21日正式竣工投产，目前正开展工艺调试优化、客户认证、挂样测试、市场拓展等必要环节。

公司表示，将依托现有市场资源和镍基合金油管等产品的市场开发经验，有计划地推进海洋脐带缆用管、EP管等领域国产替代产品的研发与推广，力争早日达成既定建设目标，使其成为公司高端化升级的重要引擎。

资本开支与激励规划：聚焦技术升级与人才激励

关于未来资本开支，公司将继续投入产线技术升级及自动化、智能化建设，以灵活响应市场需求与技术发展，同时将在全面评估基础上把握海外市场机遇。股权激励方面，公司曾于2021年、2023年实施限制性股票激励计划，并同步落地员工持股计划，未来将结合中长期发展战略择机推进符合阶段需求的激励举措，优化绩效薪酬体系，促进员工与公司共同发展。

分红政策上，公司自2010年上市以来保持连续分红传统，未来将坚持业务发展与股东回报相平衡原则，在考量年度盈利水平及长期发展基础上，为投资者创造稳定可持续的投资回报。

（数据来源：江苏常宝钢管股份有限公司投资者关系活动记录表）

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来源：新浪财经

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