【券商聚焦】天风证券维持滔搏(06110)“增持”评级 指公司通过滔搏原创用户IP“滔小侠”深化用户粘性

金吾财讯 | 天风证券发研报指，滔搏(06110)FY26H1收入123亿同比下降5.8%，归母净利润7.89亿同比下降9.7%，毛利率41.0%，同比-0.1pct；受益于全域化零售布局及精细化管理，销售及分销开支以及一般及行政开支同比下降5.5%，费用率同比微增0.1%至33.2%；现金流方面，经营业务产生现金净额13.55亿元。

公司推动“1+N”模式，线下门店延伸至内容电商、私域运营、本地生活、即时零售等线上场景；截至期末，门店总数4688家，同比减少19.4%，单店销售面积同比增加6.5%，抖音、视频号账号超800个，小程序店铺超3600家，即时零售入驻店铺超3700家，包含公域和私域在内的零售线上业务销售额实现同比双位数增长，部分缓和了零售线下业务的客流压力；此外，公司围绕全域一体化、智能化、全景化三个主题精进与发力，打造滔搏“智慧零售生态圈”。

在用户运营上，公司紧跟需求细

来源：新浪财经

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