光大证券：首次覆盖老铺黄金予“买入”评级 目标价804.64港元

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光大证券发布研报称，老铺黄金（06181）为中国古法金概念开创者与引领者，其定位高端，并长期深耕。2023年以来金价加速上涨，消费者对黄金的投资保值需求增加，而古法金蕴含内敛具备收藏价值，景气度持续提升，相对应的老铺业绩不断创历史新高。综合相对和绝对估值法，给予公司目标价804.64港元，2025~2027年目标PE为27/20/15倍，首次覆盖给予“买入”评级。

光大证券主要观点如下：

古法金持续景气，金饰消费年轻化

随着金价快速上涨，黄金首饰整体消费量疲弱，而细分赛道如古法金、国潮等概念机会涌现，实现逆势增长。2024年中国黄金产品市场规模为5688亿元，其中，古法金规模占比由2018年的4%提升至2023年的30%，2023年规模为1573亿，预计到2028年占比将达到52%，规模将达到4214亿元。黄金消费不再局限于婚庆、亲

来源：新浪财经

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