华创证券：维持思摩尔国际“强推”评级 目标价21.9港元

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华创证券发布研报称，维持思摩尔国际（06969）“强推”评级，目标价21.90港元。公司是全球电子雾化龙头，技术壁垒高，在监管趋严背景下，电子烟业务或将持续享受份额提升红利，而HNB业务有望打造第二曲线，长期成长可期。根据公司25Q3经营表现和HNB推广进度，该行调整盈利预测，预计25-27年归母净利润为10.58/20.64/26.21亿元（前值为15.14/20.29/24.55亿元），对应PE为76/39/30X。

华创证券主要观点如下：

公司公布三季度经营表现

前三季度，公司实现营收102.10亿元，同比+21.8%；净利润8.09亿元，同比-23.8%；经调整净利润11.82亿元，同比+0.1%。单三季度，公司实现营收41.97亿元，同比+27.2%；净利润3.17亿元，同比-16.4%；经调整净利润4.44亿元，同比+4

来源：新浪财经

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