哔哩哔哩-W早盘涨近5% 大摩指公司广告业务稳定增长

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哔哩哔哩-W（09626）早盘股价上涨4.71%，现报226.80港元，成交额6.54亿港元。

大摩发布研报称，哔哩哔哩-W广告业务表现稳健，公司在2025年首九个月用户增长与使用时长表现良好，主要受到高质量中长视频内容推广的驱动，管理层料情况可维持到2025年第四季和2026年。广告业务稳定增长，2025年“双十一”期间电商广告收入按年增长30%，AI相关广告成为新亮点。广告负载率全年保持约7%，而广告增长主要依赖定价提升。

中泰证券此前指出，25Q3，哔哩哔哩-W DAU达1.17亿人，同增9%，DAU占MAU的比达31%；日均使用时长达112min，同增6%。同时，目前哔哩哔哩-W对于广告商业化仍旧保持克制，目前其广告加载率仅5-8%，商业化仍有较大空间。

责任编辑：卢昱君

来源：新浪财经

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