【券商聚焦】招商证券维持农夫山泉(09633)“强烈推荐”评级 指饮料旺季表现优异

金吾财讯 | 招商证券研报指，近期跟踪来看，饮料旺季农夫山泉(09633)表现优异，25H1水及无糖茶份额持续提升。包装水方面，公司25H1有双位数的增长，自去年底以来公司市占率逐步回升，其中小瓶红标增长较好，5-6月高双位数增长。绿标水削减费用，更针对特通渠道。无糖茶方面，东方树叶上半年维持了20%以上的增长，新口味及大包装贡献增量。电解质水保持稳健，水溶C维持较快增长。新品冰茶6月份上市，主打真茶真柠檬，目前仍在消费者测试阶段，但公司看好碳酸茶市场发展。

该机构指，短期来看，受舆情事件影响，该机构认为消费者对竞品不再带有民族品牌滤镜，农夫包装水有望在年内回升至23年平均水平（预计下半年仍有15%以上增长）。中期来看，企业竞争更比拼品牌、渠道、市场应对综合能力，农夫依旧在行业中领先，未来有望持续获取市场份额。东方树叶渗透率仍有提升空间，未来或进一步提升和城市餐饮渠道和乡镇下沉市场建设，

来源：新浪财经

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