地平线机器人：持续渗透中高阶智驾市场，产品结构不断优化

一周研报

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地平线机器人

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持续渗透中高阶智驾市场，产品结构不断优化

产品结构优化带来“量价齐升”。HSD渗透中高阶智驾市场，2026年推出驾舱融合芯片。

研发投入不断加大，收入结构优化：根据2025年财报，地平线机器人全年收入37.6亿元（同比+57.7%），综合毛利率维持在64.5%的高水平；其中汽车解决方案收入占比95%，毛利率为67.2%。公司在2025年持续加大研发投入，全年研发费用51.5亿元（同比+63.3%），主要用于HSD及底层AI基座模型，因此全年调整后营业亏损

来源：新浪财经

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