【券商聚焦】信达证券维持药师帮(09885)“买入”评级 指厂牌首推业务贡献强劲增长动力

金吾财讯 | 信达证券研报指，药师帮(09885)公司发布2025年中期业绩公告。2025H1公司收入约为98.43亿元（同比+11.7%），经调整净利润约1.22亿元（同比+33.2%），归母净利润约0.78亿元（同比+258%）。

该机构指，厂牌首推业务贡献强劲增长动力且改善毛利结构。该机构认为，净利率提升主要得益于毛利率提升，25H1公司毛利率提升约1.22个百分点（25H1毛利率为11.22%）。综合毛利率提升主要系高毛利业务（厂牌首推业务）快速增长，从而带动25H1自营业务毛利率提升约1.8个百分点（25H1自营业务毛利率为7.7%）。

该机构预计公司2025-2027年营业收入分别约为208亿元、235亿元、267亿元，同比增速分别约为16%、13%、14%，实现归母净利润分别为1.48亿元、3.2亿元、5.49亿元，同比分别约增长394%、116%、72%，对应2025/8/20股价PE分别约为44倍、20倍、12倍。该机构维持“买入”评级。

来源：新浪财经

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