国投证券：予卫龙美味“买入-A”评级 目标价14.27港元

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国投证券发布研报称，予卫龙美味（09985）“买入-A”投资评级，6个月目标价14.27港元。产品上，经典辣条仍贡献稳定现金流，魔芋爽、风吃海带等蔬菜制品抓住健康化需求，2024年营收33.7亿元、占比54%，首次成为第一大品类；渠道上，商超、便利店基本盘稳固，上市后迅速加码量贩零食和直播电商，抖音90天直播94场，线上占比持续提升；供应链上，直营河南五大工厂，引入5G产线，既降低了成本，又守住了食品安全底线。

报告中称，辣条行业规模呈现扩容趋势，产品的口味错位化正在重塑竞争格局，其中卫龙主推的甜辣基本盘规模领先。从竞争优势上看，1）卫龙通过自动化工厂+透明工厂，在提高生产效率的同时成为消费者心智中的高信用品牌。2）卫龙形成甜辣、麻辣、香辣、榴莲辣、地域辣五大香型的差异化竞争策略，不断创新丰富产品矩阵。3）卫龙抓住辣条消费场景社交化

来源：新浪财经

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