【券商聚焦】中邮证券维持百胜中国(09987)“买入”评级 指餐厅净利率有望持续上行

金吾财讯 | 中邮证券研报指出，25Q2百胜中国(09987)25H1 营业收入 57.68 亿美元，同比+2%（其中 25Q1：+1%；25Q2：+4%），不考虑外币换算的影响，中国系统销售额同比+3%（其中 25Q1：+2%；25Q2；+4%），收入进一步提速。Q2净新增门店贡献4%，净新增门店336家，其中加盟店有89家，占比为26%，延续1/4的趋势。截至25H1公司门店总数达16978家。此外，公司持续拓宽目标市场，肯悦咖啡扩展至1300多家，必胜客全新的wow门店继续布局低线城市，资本开支约为人民币65-85万。

该机构指，Q2同店销售额较去年同期增长1%，24以来各个季度同店销售额增速-3%、-4%、-3%、-1%、0%、1%，同店销售额进一步恢复。同店交易量同比增长2%，连续第十个季度实现增长。在交易量增长的情况下，销售额持平，客单价仍旧处于下降通道。

该机构认为，公司作

来源：新浪财经

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