华西证券：首予香港交易所“增持”评级 受益于流动性改善与IPO加速

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华西证券发布研报称，首次覆盖给予香港交易所（00388）“增持”评级，港交所业绩有望受益于中国内地资金对港股配置需求的深化，国际资本对港股科技资产关注度的回升，以及中国内地行业龙头企业赴港上市进程显著提速。

华西证券主要观点如下：

业绩简报

2025年前三季度，公司实现收入及其他收益218.51亿港元，同比+36.63%，其中Q3单季同比+44.73%至77.75亿港元；实现归母净利润134.19亿港元，同比+44.8%，其中Q3单季利润创历史新高，同比+55.80%至49亿港元。

南向交易占比持续提升，成为港股市场活跃度核心驱动力

南向交易日均成交额占中国香港现货市场整体成交额的比重呈现持续上升趋势，从2019年的12%显著提升至2025年第三季度的53%，成为推动港股交投活跃的重要力量。2025年前三季度，港股通ADT同比大幅增

来源：新浪财经

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