Applied2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度业绩电话会议（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为公布2025年第三季度财务业绩及第四季度展望；提醒安全港声明，指出前瞻性陈述存在风险，非GAAP财务指标需参考官网 reconciliation；公布2025年第四季度及全年业绩电话会议定于2026年2月26日举行。
管理层发言摘要：
Thompson Lin（创始人、董事长、总裁兼首席执行官）：第三季度收入、毛利率及非GAAP每股亏损符合预期，创历史最高季度收入，主要受CATV市场强劲需求驱动；数据中心收入因季度末部分400G收发器出货延迟（约660万美元）略低于预期，该部分已计入第四季度；800G产品客户认证接近最终阶段，预计短期内完成，第四季度将实现大量出货；总收入环比增长15%，同比增长82%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度收入1.186亿美元，符合1.15亿-1.27亿美元指导区间；其中CATV业务收入7060万美元（创纪录，同比增长超两倍，环比增长26%），数据中心业务收入4390万美元（同比增长7%，环比下降2%），电信及其他业务收入370万美元（同比增长34%，环比增长93%）。
毛利率与利润：非GAAP毛利率31%（符合29.5%-31%指导区间）；非GAAP净亏损540万美元，每股亏损0.09美元（符合0.10-0.03美元亏损指导区间）；GAAP净亏损1790万美元，每股亏损0.28美元。
资产负债表与现金流：第三季度末现金及等价物等1.507亿美元（环比增长72.8%）；库存1.702亿美元（环比增长22.6%）；总债务（不含可转债）6200万美元（环比增长14.2%）。
关键驱动因素
营收增长驱动：CATV业务增长主要因1.8GHz放大器产品订单持续增加，向Charter及其他新客户大量出货；数据中心业务受400G收发器出货延迟影响环比下降，800G产品认证进展顺利将推动未来增长。
成本与费用：非GAAP运营费用4710万美元（占收入40%），主要因CATV业务运输成本增加；关税对收入影响110万美元，对资本设备影响190万美元（约4%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
CATV业务：1.8GHz放大器产品需求强劲，除Charter外，已有6家MSO客户订购或部署，新增4个QuantumLink软件模块，客户反馈积极，预计第四季度收入温和下降至5000万-5500万美元。
数据中心业务：100G产品收入占数据中心总收入83%（同比增长32%），400G产品收入占9%（同比下降65%，主要因出货延迟）；800G产品客户认证接近完成，第四季度将贡献收入，400G产能预计明年初达12万/月。
产能与供应链
生产基地：现有三个制造基地（美国德克萨斯州、中国宁波、中国台湾台北），新增德克萨斯州Sugarland厂房租赁协议，预计2026年年中800G/1.6T产能达20万/月，其中大部分在德克萨斯州生产。
关键组件：内部激光器制造能力持续扩展，目前3英寸晶圆，明年将转向4英寸，目标2026年12月激光产能超200万/月；800G/1.6T收发器中来自中国大陆的组件价值占比低于10%，计划逐步降至接近零。
研发与创新：800G/1.6T收发器研发进展顺利，800G预计第四季度出货，1.6T预计2026年下半年贡献收入；自动化制造能力提升，支持北美产能扩张。
四、未来展望及规划
短期目标（第四季度）
营收预期：1.25亿-1.4亿美元（环比增长5.4%-17.9%），数据中心收入预计因400G增长及800G贡献大幅增加，CATV收入环比下降。
财务指标：非GAAP毛利率29%-31%；非GAAP净亏损280万-900万美元，每股亏损0.04-0.13美元。
中长期战略（2026年及以后）
产能规划：800G/1.6T产能年底达3.5万/月（占总产能35%），2026年年中达20万/月；400G产能2026年初达12万/月；计划通过租赁新厂房、内部激光产能扩张（4英寸晶圆项目）实现目标。
市场与客户：CATV业务目标2026年收入超3亿美元，新增10家客户；数据中心聚焦北美生产，满足超大规模客户需求，800G/1.6T产品预计获客户大量订单。
五、问答环节要点
CATV业务前景：2026年营收有望超3亿美元，增长不仅依赖放大器产品，还包括新增软件模块及节点产品；目前已有7家1.8GHz产品客户，计划明年新增10家，覆盖北美、拉美、澳洲等地区。
数据中心产品进展：800G产品认证预计短期内完成，第四季度出货400万-800万美元，主要来自2xFR4型号；1.6T产品样品将在年底或明年初交付，批量生产预计2026年中；客户对800G+1.6T需求强劲，AOI份额或超30万/月。
产能与资本支出：2025年资本支出预计超1.5亿美元（原计划1.2-1.5亿美元），主要用于400G/800G产能扩张；2026年资本支出将高于2025年，计划通过客户投资、政府补贴（CHIPS法案）及自身利润支持扩张。
供应链与竞争优势：内部激光制造能力避免激光器短缺影响；硅光子技术（Sipho）因需激光器少、可扩展性强获客户青睐，相比EML更具竞争优势；客户偏好北美生产，公司德州产能扩张符合需求。
六、总结发言
管理层对未来发展充满信心，认为长期需求驱动力强劲，多元化收入结构（CATV与数据中心）及北美产能布局为核心优势；
计划通过800G/1.6T产品认证、CATV新客户拓展及软件产品升级实现增长；
感谢投资者、客户及员工支持，邀请参观德州工厂，强调将持续提升制造能力以满足客户需求。