艾伦建材2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月11日
主持人说明：
强调ERP系统实施带来的短期挑战，重申公司长期战略信心；
介绍参会管理层：CEO Matt Tobolski与CFO Rebecca Thompson。
管理层发言摘要：
Matt Tobolski：承认Q2业绩未达预期，主要因ERP系统上线导致生产中断，但强调基本面强劲且下半年将显著改善；
Rebecca Thompson：概述财务表现，指出毛利率下降950个基点至26.6%，非GAAP每股收益同比下滑64.5%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：3.116亿美元（同比降0.6%）；
毛利率：26.6%（同比降950个基点）；
非GAAP调整后EBITDA利润率：14.9%（同比降1,120个基点）；
现金流：上半年运营现金流-3,100万美元（去年同期+1.279亿美元）。
关键驱动因素
收入下降主因ERP实施导致AON品牌生产中断（影响销售约3,500万美元）；
毛利率受压源于产量下降及孟菲斯新厂300万美元启动成本；
资本支出增至8,960万美元（同比+18.7%），全年指引维持2.2亿美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
AON品牌： 订单积压同比增93%，但生产受ERP拖累（7月效率仍低基准6%）；
Basics品牌： 数据中心销售同比+127%，液冷设备占比达40%，新获Applied Digital大额订单；
全国客户战略： Aeon品牌订单同比+163%，占比升至总订单35%。
产能与供应链
孟菲斯工厂预计年底产能翻倍，支持Basics品牌增长；
线圈供应短缺因第三方供应商同步ERP升级加剧。
研发与创新
Alpha级热泵订单增61%，定制化液冷方案获数据中心客户认可。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
收入增长低两位数，毛利率回升至28%-29%；
重点恢复AON品牌生产，加速Basics品牌交付（预计下半年销售同比+40%）。
中长期战略
2026年目标：毛利率接近32%-35%长期区间；
数据中心市场为核心增长引擎，深化AI基础设施热管理解决方案。
五、问答环节要点
ERP影响评估：
管理层确认新指引已充分纳入ERP风险，预计Q4生产恢复至接近正常水平；
强调朗维尤试点为后续站点（如塔尔萨）上线积累经验。
定价与成本：
积压订单含3%涨价+6%关税附加费，Q3起将逐步体现利润贡献；
Basics品牌因产能扩张短期利润率受压，长期有望与Aeon品牌持平。
市场趋势：
非住宅建筑市场触底，但AON品牌通过高端产品（如热泵）实现份额提升。
六、总结发言
管理层强调核心业务基本面强劲，ERP挑战为暂时性；
2025下半年至2026年将聚焦产能释放与效率提升，把握数据中心市场机遇；
重申对长期32%-35%毛利率目标的信心。