Advance Auto Parts2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
投资者关系副总裁Lavesh Hemnani介绍会议流程，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Shane O’Kelly（CEO）：感谢团队努力，强调第二季度业绩符合预期上限，实现重返盈利里程碑；
Ryan Grimsland（CFO）：概述财务表现，重申全年指引，重点提及债务重组优化资本结构。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净销售额：20亿美元（同比降8%，主因门店优化）；
可比销售额：+0.1%（含25bps复活节时间调整逆风）；
调整后毛利率：43.8%（同比+16bps）；
调整后营业利润率：3.0%（同比+20bps）；
调整后EPS：0.69美元（去年同期0.62美元）。
关键驱动因素
收入下降因门店优化及关税影响；
毛利率改善得益于供应链成本优化，部分被库存成本反转抵消；
自由现金流使用2.01亿美元（含门店优化现金成本）。
三、业务运营情况
分业务线表现
PRO业务： 低个位数增长，核心硬零件品类驱动，服务时间缩短至30-40分钟目标范围；
DIY业务： 低个位数下滑，但两年基础改善，消费者价格敏感度待观察。
战略举措进展
商品销售： 完成2/3产品线审查，目标下半年50bps成本节约；
品类管理： 新增6万SKU（同比+300%），门店可用性提升至90%中段；
供应链优化： 关闭9个配送中心，年底目标12个，错误率降33%；
市场中心： 年内新增10个，长期目标60个，平均带动100bps可比销售增长。
资本支出
门店升级投入同比增3倍，覆盖1000+门店（HVAC、屋顶等基础设施）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
净销售额指引：84-86亿美元；
可比销售额增长：50-150bps（Q3/Q4低个位数增长）；
调整后营业利润率：2%-3%（Q3预期>4%）；
自由现金流：-8500万至-2500万美元。
中长期战略（2027年）
目标：低个位数可比销售增长，7%营业利润率；
杠杆率目标：净债务杠杆2-2.5倍，逐步恢复投资级评级。
五、问答环节要点
资本结构优化：
新债务发行确保供应链融资稳定性，长期目标降低杠杆；
DIY消费弹性：
管理层谨慎看待下半年价格传导对DIY客户的影响；
竞争与关税：
行业定价理性，公司采取跟随策略，预计下半年低-中个位数通胀；
利润率路径：
2026年扩张幅度待定，2027年7%目标依赖商品成本优化与供应链效率。
六、总结发言
管理层强调转型计划执行决心，重点提升零部件可用性与服务效率；
通过债务重组增强财务灵活性，支持长期价值创造；
门店升级与员工培训为核心零售基础，持续优化客户体验。