Absci2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的： 第二届年度医疗创新大会，在波士顿举行，旨在讨论Absci公司的技术进展、核心项目及未来战略。
管理层发言摘要：
肖恩·麦克莱恩（创始人、CEO）回顾公司14年发展历程，强调从蛋白质相互作用技术向生成式AI药物研发转型，聚焦难以成药靶点（如GPCRs、离子通道）的突破；重点介绍核心项目ABS201（靶向催乳素受体，用于雄激素性脱发和子宫内膜异位症）和TL1A项目的进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
截至2025年第二季度，现金及等价物、短期投资约1.175亿美元；7月通过直接发行和ATM交易额外融资6400万美元；资金可支撑至2028年上半年，覆盖雄激素性脱发项目概念验证结果公布后一年。
关键驱动因素
资金主要用于推进核心管线（ABS201、TL1A）的临床开发及早期项目研究；保守预测下仍有合作及资产交易带来的额外资金上行空间。
三、业务运营情况
分业务线表现
ABS201（催乳素受体抗体）： 针对雄激素性脱发，临床前数据显示疗效优于米诺地尔，机制为改善病情（重新激活毛囊干细胞），两到三次注射或可提供2-3年持久性；计划2025年12月启动临床试验，2026年下半年公布II期概念验证结果；子宫内膜异位症适应症计划未来数月披露更多信息。
TL1A项目： 探索IBD及其他未公开的同类首创适应症，强调组织分布差异化优势；正与潜在合作伙伴洽谈，优先考虑大型药企合作推进IBD领域开发。
早期项目： 301（肿瘤免疫靶点）体内 efficacy研究即将完成，计划基于数据寻求合作；501（HER2抗体）及TL1A双特异性抗体处于早期开发阶段。
研发投入与成果
生成式AI技术应用于药物设计，实现从“筛选”到“设计”的范式转变；ABS201的人类头皮活检离体数据、TL1A的组织分布特性为核心技术优势。
四、未来展望及规划
短期目标（12-18个月）
2025年12月：ABS201进入临床I期；公布大型制药合作；举办KOL峰会披露ABS201机制及市场策略。
2026年下半年：公布ABS201雄激素性脱发II期概念验证中期结果（12周头发再生数据）。
中长期战略
差异化定位：聚焦同类首创适应症（如TL1A的非IBD新领域）和改善病情机制（如ABS201的毛囊再生）。
商业化路径：雄激素性脱发倾向于DTC模式结合医生渠道，利用自动注射器及合作平台（如hims/hers）；IBD等复杂适应症优先寻求大型药企合作。
五、问答环节要点
ABS201安全性与竞争优势
安全性：人类遗传学、非临床毒理学及Hope Medicine II期数据支持安全性，仅潜在风险为无法母乳喂养，不影响脱发治疗（脉冲式给药，停药即可怀孕）。
竞争优势：对比米诺地尔/非那雄胺，具有疗效更高（头发计数增加超20-30%）、持久性更强（2-3年）、给药便捷（2-3次注射）的优势。
TL1A项目差异化
探索IBD外新适应症，利用组织分布优势实现同类首创；计划通过合作推进IBD领域，自主开发新适应症。
财务与合作
资金充足，可支撑至2028年；预计2025年宣布大型制药合作，可能涉及早期管线资产（如301肿瘤项目）。
六、总结发言
管理层强调ABS201为核心增长引擎，其雄激素性脱发适应症具有“疗效+持久性+给药便捷性”三重优势，市场潜力巨大；TL1A项目通过新适应症拓展打开合作空间。
未来12-18个月催化剂明确，包括临床启动、数据公布及合作落地，公司将以生成式AI技术为核心，打造差异化管线并优化商业化路径。