阿卡迪亚医疗保健2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Patrick Feeley介绍会议目的，强调非GAAP指标使用及前瞻性声明免责条款。
管理层发言摘要：
Chris Hunter（CEO）：报告总收入同比增长9.2%至8.692亿美元，调整后EBITDA增长7.5%至2.018亿美元；强调《一揽子美丽法案》对医疗补助支付的影响可控，田纳西州新定向支付计划获批。
Heather Dixon（CFO）：宣布将于本月卸任，Tim Sides将接任临时CFO。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：8.692亿美元（同比增长9.2%）；
调整后EBITDA：2.018亿美元（利润率23.2%）；
同设施收入增长9.5%，其中每患者日收入增长7.5%；
田纳西计划带来5,180万美元一次性税前收益。
关键驱动因素
收入增长由床位扩张（上半年新增479张）及补充支付推动；
医疗补助量疲软（急症护理同比下滑）及启动成本增加（全年预期6,000-6,500万美元）拖累利润。
三、业务运营情况
床位扩张与设施建设
2025年预计新增950-1,000张床位（原指引800-1,000张）；
完成3个合资设施建设，新增4个阿片类药物综合治疗中心（CTC）。
市场动态
急症护理业务受医疗补助量下滑影响（部分抵消商业/医疗保险量增长）；
少数设施因本地媒体负面报道持续表现不佳（全年EBITDA拖累约2,000万美元）。
技术与质量投入
远程患者监测、可穿戴安全设备及实时质量仪表板提升运营效率；
劳动力成本同比增幅降至3.5%，招聘与保留措施见效。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
调整全年EBITDA指引至6.75-7亿美元（量增长预期下调至2-3%）；
控制资本支出（暂停2个早期项目，节省超1亿美元）。
中长期战略
加速自由现金流转正（原计划2026年底）；
通过技术投资与 payer 合作强化基于价值的护理模式。
五、问答环节要点
医疗补助量疲软原因
问：是否与支付方授权收紧或人口缩减相关？
答：主要反映管理医疗补助计划成本压力，暂无明确统计数据，但豁免政策或缓解影响。
启动成本上升
问：是否因项目加速或启动延迟？
答：床位开放进度快于预期，成本提前确认（2026年将相应下降）。
政府调查进展
问：5,400万美元法律费用是否含和解金？
答：纯调查相关支出，预计下半年费用减少。
六、总结发言
Chris Hunter强调公司作为全美最大行为健康提供商的使命，将继续投资技术、优化护理质量；
感谢Heather Dixon的贡献，重申对2025年战略执行的信心。