American Coastal2025财年二季报业绩会议总结
American Coastal(ACIC)
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净收入2640万美元，核心收入2680万美元（同比增长720万美元）；
综合比率60.6%（同比下降4.3个百分点），非GAAP基础综合比率62.2%；
每股账面价值6美元（较2024年底增长22.7%）；
现金及投资增长34.3%至7.262亿美元，股东权益增长24%至2.923亿美元。
关键驱动因素
净赚保费增长1510万美元（因配额分享比例下调）；
运营成本增加被员工税收抵免退款部分抵消；
巨灾再保险计划续签后风险调整成本下降12.4%。
三、业务运营情况
市场表现
佛罗里达东南部公寓市场表现坚挺，保单数量增长10%；
公寓业务绑定比率达45%（上半年平均29%），专注物理损害险种；
完成核心巨灾再保险计划更新，覆盖三次事件场景。
风险优化
总保险价值达698亿美元，模型预期损失增速放缓；
通过Skyway承保人拓展公寓市场，强调选择性承保策略。
四、未来展望及规划
短期计划
Q3新增风险敞口可能受限，Q4恢复增长（视飓风季情况）；
维持65%综合比率目标，继续优化风险组合。
信用评级
获Karl评级机构上调至BBB-（展望积极），降低融资成本100基点。
五、问答环节要点
公寓业务策略
问：绑定比率提升原因？
答：季节性因素与承保经验积累共同作用，不追求强制增长目标。
再保险计划细节
问：三次事件覆盖机制？
答：级联限额设计应对佛罗里达飓风基金侵蚀，模拟Cat1-3事件压力测试。
区域市场优势
问：东南佛罗里达市场特殊性？
答：该区域供需失衡+高风险特性支撑更坚挺费率，公寓业务分散地理风险。