埃森哲2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为回顾2026财年第一季度业绩并展望未来战略；强调会议包含前瞻性陈述，存在风险与不确定性，提及非GAAP财务指标及其调节表可在官网获取。
管理层发言摘要：
朱莉·斯威特（首席执行官）：感谢784,000名全球员工的贡献，公司在全球最佳工作场所榜单中排名第四（历史最高）；强调先进人工智能是核心竞争优势，本季度预订额209亿美元（含33个超1亿美元客户），收入187亿美元（当地货币增长5%），调整后每股收益增长10%；宣布战略收购DLB Associates（数据中心工程）及其他六项收购，投资3.74亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：187亿美元（当地货币增长5%，有机增长近4%，若排除联邦业务影响则增长6%）；
预订额：209亿美元（美元增长12%，当地货币增长10%，订单收入比1.1），其中咨询业务99亿美元（订单收入比1.0）、管理服务111亿美元（订单收入比1.2）；
利润率与EPS：调整后营业利润率17%（同比增长30个基点），调整后每股收益3.94美元（同比增长10%）；
现金流与股东回报：自由现金流15亿美元，向股东返还33亿美元（含23亿美元股票回购、10亿美元股息），现金余额96亿美元（较上季度减少19亿美元）；
其他：应收账款周转天数51天，业务优化成本3.08亿美元（过去六个月累计9.23亿美元）。
关键驱动因素
营收增长：大型转型项目需求强劲，先进人工智能嵌入解决方案，与前10大生态系统合作伙伴合作收入增长超整体增速；
利润率提升：固定价格合同占比上升（2025财年达60%），人才优化与效率提升，成本控制有效；
投资与收购：本季度投资3.74亿美元用于六项战略收购，增强AI、数据、区域市场能力。
三、业务运营情况
分业务线表现
咨询业务：收入94亿美元（美元增长4%，当地货币增长3%），聚焦数字核心、云与数据现代化；
管理服务：收入93亿美元（美元增长8%，当地货币增长7%），技术管理服务（应用+基础设施）高个位数增长；
新兴业务：安全业务强劲两位数增长，Accenture Song（数字体验）中个位数增长，Industry X（工业数字化）中个位数增长。
市场拓展
区域增长：美洲（当地货币增长4%，美国为主要驱动力）、EMEA（4%，英国、意大利领先）、亚太（9%，日本、澳大利亚领先）；
客户与项目：33个季度预订额超1亿美元客户，1,300个客户启动先进人工智能项目（过去九季度平均每季度新增100个），与Essity、沙特领先金融机构、Virgin Media O2等合作大型转型项目。
研发投入与成果
人才与培训：近80,000名AI和数据专业人员，员工培训时长800万小时，重点提升AI技术与行业技能；
AI能力：构建3,000+可重用智能体库，先进人工智能预订额22亿美元（同比翻倍）、收入11亿美元，嵌入制造业数字孪生、金融合规、医疗研发等场景。
运营效率
业务优化：完成员工结构调整，累计产生9.23亿美元成本，提升人均收入（本季度增长7%）；
固定价格合同：占比60%（过去三年提升10个百分点），客户对交付确定性需求推动，增强利润率稳定性。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
营收：第二季度预计173.5-180亿美元（当地货币增长1-5%），全年当地货币增长2-5%（排除联邦业务则3-6%），无机增长贡献1.5%；
利润率与EPS：调整后营业利润率15.7-15.9%（同比扩张10-30个基点），调整后每股收益13.52-13.90美元（增长5-8%），有效税率23.5-25.5%；
现金流与投资：自由现金流98-105亿美元，计划收购投资30亿美元，向股东返还93亿美元（股息+回购）。
中长期战略
技术聚焦：深化先进人工智能（生成式、智能体、物理AI）在各行业应用，构建数据治理与安全能力；
生态合作：扩大与AI技术提供商（Anthropic、OpenAI等）合作，维持前10大生态系统合作伙伴收入增长优势；
人才与文化：目标成为“最佳工作场所”，持续提升员工AI技能，吸引并保留重塑型人才；
市场拓展：加码数据中心基础设施、医疗健康、工业制造等高增长领域，通过收购增强区域能力（如东南亚、意大利）。
五、问答环节要点
AI战略与行业角色
问：市场对咨询公司AI角色看法是否转变？
答：企业AI需解决数据/流程债务、安全合规等基础问题，客户从“试点”转向“规模化生产”，埃森哲提供端到端解决方案（数据治理+流程重构+人才培训），优势在于行业经验与生态整合能力。
合作伙伴与财务影响
问：AI合作伙伴（如OpenAI）与传统生态伙伴差异？何时进入前10大？
答：AI合作需快速培养专业人才，依托埃森哲规模化培训能力（如800万小时/季度）；目前聚焦与现有生态协同，暂不预测进入前10大时间，但客户需求驱动增长明确。
利润率与定价趋势
问：Q1利润率17%是否可持续？长期轨迹如何？
答：17%利润率得益于效率提升与固定价格合同，全年预计扩张10-30个基点；长期看，AI规模化、人才优化、高价值项目占比上升将支撑利润率稳定增长，但需平衡投资（如研发、收购）。
需求环境与支出
问：可自由支配支出何时回升？
答：目前未见明显回升迹象，客户聚焦“在当前市场交付业绩”，转向大型转型项目（兼顾增长与成本），埃森哲通过调整客户支出结构维持增长。
六、总结发言
朱莉·斯威特：重申公司战略聚焦“帮助客户重塑企业各环节”，先进人工智能、数字核心、安全是关键增长引擎；感谢员工与股东支持，强调人才是核心竞争力，2026财年将继续投资AI、生态合作与区域扩张，目标实现2-5%的收入增长与利润率提升；祝愿假期愉快。