Adaptive2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议目的：讨论Adaptive Biotechnologies公司2025财年第三季度业绩及业务进展，包括微小残留病（MRD）业务拐点、财务表现、合作进展等。

管理层发言摘要：首席执行官查德·罗宾斯表示公司在检测量、平均销售价格（ASP）、毛利率等方面取得强劲增长，上调全年业绩指引，强调MRD业务为核心增长引擎，免疫医学业务为长期潜力领域。

核心财务数据

检测量与收入：Q3检测量环比增长7%，同比增长32%；平均销售价格（ASP）达1340美元，商业保险ASP从去年800美元升至1100美元，医疗补助ASP从200-400美元翻倍至400美元。

盈利能力：毛利率从63%提升至66%（其中2%来自NovaSeq平台实施），现金流和息税折旧摊销前利润（EBITDA）实现盈利。

积压订单：制药业务积压订单超2亿美元，85%将转化为收入，15%于签约后首年

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