Advantage Solutions2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用注意事项
管理层发言摘要：
Dave Peacock（CEO）：感谢团队在不确定市场环境中的努力，Q2收入7.36亿美元（同比-2%），调整后EBITDA 8600万美元（同比-4%）
Chris Growe（CFO）：详述各业务板块表现及现金流情况
二、财务业绩分析
核心财务数据
品牌服务：收入2.57亿美元（同比-10%），调整后EBITDA 3400万美元（同比-21%）
体验服务：收入2.49亿美元（同比+6%），调整后EBITDA 2600万美元（同比+14%）
零售服务：收入2.31亿美元（同比-1%），调整后EBITDA 2600万美元（同比+8%）
净杠杆率：4.6倍调整后EBITDA
关键驱动因素
品牌服务下滑主因去年客户流失及宏观经济压力
体验服务增长得益于人员配置恢复及执行率提升至93%
零售服务EBITDA增长来自定价策略优化及项目活动增加
三、业务运营情况
分业务线表现
品牌服务：经纪和全渠道营销承压，但商品化供应链需求稳定
体验服务：采样需求强劲，下半年季节性利好
零售服务：零售商因自身人力短缺增加外包需求
技术投入
部署AI图像识别技术覆盖1000+经纪客户
开发Pulse系统（AI决策引擎）提升商业决策效率
数据架构升级计划2026年完成
劳动力管理
集中化劳动力模型试点中，目标提升30%工时利用率
Q2净增聘1400人，扭转Q1减员趋势
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
维持收入及调整后EBITDA指引（同比持平至低个位数降）
预计品牌服务Q4趋稳，体验/零售服务迎季节性高峰
资本支出下调至50-60百万美元（原指引减15百万）
中长期战略
2026年完成数字化转型
2027年部署Workday人力管理系统
目标净自由现金流转换率≥25%
五、问答环节要点
品牌服务复苏路径
答：客户流失影响Q3基本消化，新业务叠加季节性因素推动H2改善
劳动力系统效益
答：缩短招聘周期，试点市场人员利用率/留存率优于非试点
现金流改善来源
答：DSO优化、重组成本降低及资本支出效率提升
工资通胀应对
答：3%涨幅符合预期，定价策略基本抵消成本压力
六、总结发言
管理层强调技术转型将强化服务能力
重申现金流生成能力，承诺股东回报
预告8月参加Canaccord增长会议