Aehr Test Systems2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Aehr Test Systems 2026财年第二季度财务业绩；提及公司已发布业绩新闻稿（可在官网查看），会议同步进行网络直播并将存档；提醒管理层发言包含前瞻性陈述，受风险因素影响。
管理层发言摘要：
Gayn Erickson（总裁兼首席执行官）：第二季度收入低于预期，但在晶圆级老化测试和封装器件老化测试领域取得重大进展；强调AI和数据中心基础设施是核心增长驱动因素；预计本财年下半年订单额6000万至8000万美元，为2027财年奠定强劲基础。
二、财务业绩分析
核心财务数据
第二季度收入：990万美元（同比下降27%）；
订单与积压：Q2订单额620万美元，截至季度末积压订单1180万美元；第三季度前六周新增订单650万美元，有效积压增至1830万美元；
毛利率：非GAAP毛利率29.8%（同比下降，去年同期为45.3%）；
费用与利润：非GAAP运营费用570万美元（同比降4%）；非GAAP净亏损130万美元，每股摊薄亏损0.04美元；
现金流与现金储备：Q2运营现金使用120万美元；期末现金、现金等价物及受限现金3100万美元（高于上季度末的2470万美元）。
关键驱动因素
收入下降主要因晶圆封装出货量减少，部分被Sonoma系统的强劲需求抵消；
毛利率同比下降反映销售 volume 下降及产品组合不利（去年同期高毛利晶圆封装收入占比更高）；
运营费用下降主要因人员相关费用减少，但部分被高研发成本（AI基准测试计划、内存项目）抵消。
三、业务运营情况
分业务线表现
晶圆级老化测试：在AI处理器、闪存、硅光子学、氮化镓、硬盘驱动器等领域完成生产安装；主要AI客户计划扩大产能，讨论额外系统及晶圆封装订单；与ISE Labs扩大合作，提供先进晶圆级测试服务；完成高电流AI处理器晶圆封装开发，正进行客户测试。
封装器件老化测试：Sonoma系统获关键新器件HTOL认证订单，推动测试机构产能需求；第三季度至今收到超550万美元Sonoma系统订单（含硅谷顶级测试实验室高功率配置订单）；主要AI客户预测2026年及以后大幅增长，计划从2027财年Q1开始采购Sonoma系统。
市场拓展
与全球NAND闪存领导者完成晶圆级基准测试，客户取回晶圆验证流程；与Philips硅光子学客户敲定预测，计划近期收到初始FOX系统订单（5月交付）；氮化镓领域支持主要生产客户，恢复晶圆封装出货，同时接触新潜在客户。
研发投入与成果
开发用于高电流AI处理器晶圆级老化测试的新型细间距晶圆封装；完成下一代全自动Sonoma系统（支持每器件2000瓦，连续流操作，提升吞吐量）；推进高带宽闪存（HBF）测试解决方案开发，利用Fox XP平台技术支持300毫米晶圆单次接触高功率测试。
运营效率
完成Incal设施关闭及制造业务整合至Fremont设施；与房东协商提前终止租约，减少五个月租金义务，转回21.3万美元重组费用。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年下半年）
收入预期：2500万美元至3000万美元；
订单预期：6000万美元至8000万美元，为2027财年（5月30日开始）奠定基础；
非GAAP每股摊薄净亏损预期：0.09美元至0.05美元。
中长期战略
聚焦AI和数据中心基础设施需求，扩展半导体测试和老化测试解决方案；
多元化市场布局，覆盖AI处理器、氮化镓功率半导体、数据存储器件、硅光子学、闪存等领域；
提升产能，计划每月可生产超20台系统（封装级或晶圆级），满足客户增长需求。
五、问答环节要点
订单构成与AI业务潜力
问：本财年下半年6000万至8000万美元订单是否主要来自AI领域？
答：主要来自AI处理器的晶圆级和封装器件老化测试，碳化硅、硅光子学等占比很小。
问：AI业务长期是否会显著扩展？
答：预计AI业务未来几年可达数亿美元规模，因客户对晶圆级老化测试需求大（单处理器可能需20-30台系统，单价400-500万美元），且Sonoma系统为HTOL测试首选，市场空间巨大。
产能与技术进展
问：晶圆级系统年产能如何？
答：每月可生产超20台系统（封装级或晶圆级），可满足客户大额订单需求。
问：晶圆级基准测试延迟原因？
答：客户初期基于封装级参数提供测试向量，与晶圆级需求存在差异，需调整适配，目前进展顺利，预计近期完成数据收集。
业务协同与市场趋势
问：晶圆级与封装级是否存在替代关系？
答：长期可能部分替代，客户可能先采用封装级，再逐步转向晶圆级（因良率和成本优势），公司同时布局两者，处于有利位置。
问：闪存基准测试进展？
答：客户正验证测试结果，预计未来几个月回复；新开发的高带宽闪存测试方案可支持高功率需求，有望进入庞大内存市场。
六、总结发言
管理层对公司前景充满信心，强调AI和数据中心基础设施驱动的增长机遇；
预计本财年下半年订单强劲，为2027财年收入增长奠定基础；
邀请投资者参观公司设施，展示生产线上的系统及产能，并重申对长期发展的乐观态度。