AudioEye2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论AudioEye 2025年第三季度业绩，会后开放分析师提问；提醒会议将录音并在公司网站提供回放；声明会议包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港保护，实际结果可能与预期有重大差异；提及将使用非GAAP财务指标，调节表可在公司网站获取。
管理层发言摘要：
David Moradi（首席执行官）：强调第三季度业绩创纪录，实现连续39个季度收入增长，收入1020万美元，调整后EBITDA 250万美元（利润率24%）；欧盟市场新业务增长显著，后期交易管道良好；平台迁移进展顺利，预计本季度完成；AI技术（Playwright MCP）提升产品检测准确性和效率，有望推动利润率和现金流增长；2025年已回购30万股股票，未来可能继续回购。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度收入1020万美元（同比增长15%，环比增长37万美元）；2025年全年收入指引收窄至4030万-4040万美元。
利润：第三季度调整后EBITDA 250万美元（创纪录），调整后EPS 0.19美元；2025年全年调整后EBITDA指引为900万-910万美元，调整后EPS 0.72-0.73美元。
年度经常性收入（ARR）：第三季度末为3870万美元（同比增长250万美元，环比增长50万美元）。
资产负债表与现金流：截至9月30日，现金460万美元，净债务890万美元，净债务/调整后EBITDA比率0.9倍；第三季度自由现金流200万美元。
客户数据：截至9月30日客户数12.3万家（环比增加3000家，同比减少3000家，因Q1一个合作伙伴重新谈判）。
关键驱动因素
营收增长：欧盟市场新业务贡献、合作伙伴渠道（尤其政府及相关领域）增长、美国业务需求稳定。
利润率变动：第三季度毛利率77%（同比下降3个百分点），主要因客户迁移至升级平台导致暂时下降，预计Q4环比提升1个百分点；运营费用仅增长2%（15万美元），销售营销投入被其他部门节省抵消，成本控制有效。
三、业务运营情况
分业务线表现
企业渠道：第三季度贡献45%收入、42% ARR，同比增长26%。
合作伙伴与市场渠道：贡献55%收入、58% ARR，同比增长7%，主要受益于合作伙伴渗透率提高，预计受DOJ Title II规则推动将进一步增长，客户留存率高。
平台迁移进展：从小型收购获得的客户迁移至核心平台，以消除重复系统和流程，预计第三季度完成，将提升第四季度及明年利润率。
研发投入与成果：第三季度研发支出160万美元（占收入15%），其中45万美元为软件开发成本；AI技术Playwright MCP整合无障碍树，提升产品检测效率和准确性（较竞争对手有效300%-400%），预计推动未来利润率扩张。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及全年）
财务预期：Q4收入指引1045万-1060万美元，调整后EBITDA 270万-280万美元（利润率预计20%以上），调整后EPS 0.21-0.23美元；全年调整后EBITDA利润率预计达20%以上，年化调整后EPS近0.90美元。
业务重点：完成客户平台迁移，推动毛利率回升；继续拓展欧盟市场后期交易，利用DOJ Title II规则（2026年5月生效）推动合作伙伴渠道增长。
中长期战略
增长目标：未来三年调整后EBITDA和EPS年化增长30%-40%（依赖收入增长、毛利率扩张、成本控制）。
技术方向：深化Playwright MCP技术应用，提升产品检测、准确性和规模；利用AI工具提高研发效率。
资本部署：除并购外，考虑股票回购作为现金使用方式（2025年已回购360万美元股票）。
五、问答环节要点
欧盟市场进展
问：欧盟市场发展势头及与Creode、Motability合作情况？
答：Q3已达成部分交易，大型交易处于后期管道；预计执法罚款开出后（类似GDPR），业务将大幅增长。
平台迁移进展
问：平台迁移当前状态？
答：进展顺利，大多数客户将在Q3完成迁移至新平台。
法规影响
问：政府停摆对ADA Title II合规采用率的影响？
答：无影响。
欧盟渠道与成交率
问：欧盟管道过去一季度发展及成交率情况？
答：管道持续增长，看到良好机会，目前判断成交率为时过早。
增长目标驱动因素
问：30%-40%调整后EBITDA增长如何分解（收入、毛利率、成本）？
答：三者共同作用，收入增长（欧盟转售商、美国需求）、毛利率提升、成本效率控制均贡献目标实现。
六、总结发言
David Moradi感谢员工、合作伙伴和投资者的持续支持，期待在下次电话会议中更新进展。