Affirm Holdings2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用；
管理层出席：CEO Max Levchin、COO Michael Linford、CFO Rob O’Hare。
管理层发言摘要：
Max Levchin：强调季度业绩创纪录，增长加速，团队稳定性（庆祝多位高管任职周年）；
特别提及0% APR产品表现及商户合作策略。
二、财务业绩分析
核心财务数据
GMV加速增长，创非日历季度纪录；
95%交易来自重复借款人，信用表现稳定；
融资能力同比增长55%，资本利用率下降。
关键驱动因素
0% APR产品推动用户增长（占新用户50%），且用户重复使用率高；
商户补贴策略优化，交易盈利能力提升；
资本合作伙伴选择谨慎，长期合作关系稳固。
三、业务运营情况
核心业务表现
Affirm卡交易量达12亿美元，附着率10%，0%交易量增长显著；
线下支付场景扩展（如加油站）通过Stripe Terminal等合作推进。
市场拓展
英国市场进入亲友测试阶段，与Shopify深度合作；
欧洲为下一阶段重点拓展区域。
技术投入
Adapt AI技术提升结账转化率，GMV平均增长5%；
代理电子商务（AI驱动购物）布局，强调长期兼容性。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
扩大0% APR商户覆盖率（当前7%），优化利率结构；
英国市场正式推出，Shopify整合深化。
中长期战略
成为信用卡替代品，目标AOV与信用卡持平；
欧洲市场拓展，聚焦数据合规与本地化合作。
五、问答环节要点
信用风险管理
学生贷款恢复还款已纳入模型调整，强调实时监控；
短期贷款特性（平均期限<6个月）降低宏观波动影响。
竞争壁垒
0% APR技术复杂性（实时定价、合规性）形成护城河；
资本合作伙伴偏好纪律性，避免非理性竞争。
国际扩张
英国测试反馈积极，欧洲策略聚焦跨国商户协同；
本地化数据与监管合规为关键挑战。
六、总结发言
管理层重申“信用第一”原则，承诺维持高NPS（净推荐值）；
强调技术驱动增长（AI、代理电商），线下场景为未来重点；
对2026财年GMV增长及盈利能力保持乐观。