Argan2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月（2026财年第二季度截至7月31日）
主持人说明：
Jennifer Bellodeau（投资者关系）介绍会议目的，回顾季度业绩，并宣读安全港声明，强调前瞻性陈述风险。
管理层发言摘要：
David Watson（CEO）：强调季度执行卓越，收入增长、毛利率提升及创纪录净收入；积压订单达20亿美元，包括爱尔兰170兆瓦热力设施及阿拉巴马州水处理厂新合同。
Josh Bacher（CFO）：详细解析财务数据，包括收入、毛利率、净收入及EBITDA增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：2.377亿美元（同比增长5%）；
毛利率：18.6%（同比提升4.9个百分点）；
净收入：3530万美元（创纪录，同比增长94%）；
每股收益（稀释后）：2.50美元；
EBITDA：3620万美元（利润率15.2%）；
上半年收入：4.314亿美元（同比增长12.1%），净收入5780万美元。
关键驱动因素
收入增长由电力行业服务部门驱动（收入增长13%）；
毛利率改善主要因电力部门执行卓越及项目进度优化；
工业建设服务收入短期下降因项目时间安排，但积压订单创新高。
三、业务运营情况
分业务线表现
电力行业服务：收入1.97亿美元（占83%），聚焦燃气与可再生能源设施建设；
工业建设服务：收入3600万美元（占15%），积压订单1.89亿美元，涉及水处理及数据中心项目；
电信基础设施服务：收入占比2%，积压订单创新高。
市场拓展
美国、英国及爱尔兰项目持续推进；
需求驱动因素：电力消费增长、老化天然气设施替换及AI数据中心需求。
研发与运营效率
利用夏季天气推进可再生项目；
团队扩容以应对项目负荷，强调执行纪律与风险管理。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
预计积压订单超20亿美元，新增多个电力项目；
工业部门收入下半年显著改善；
维持股息与股票回购（季度股息0.375美元，回购授权1.5亿美元）。
中长期战略
强化电力设施建设领导地位，聚焦燃气与可再生能源混合项目；
有机增长为主，评估互补性并购机会；
资本分配优先人员投资、股东回报及战略收购。
五、问答环节要点
项目进度与风险
问：Trumbull项目剩余工作及时间线？
答：预计明年上半年完成，风险降低。
毛利率可持续性
问：18.6%毛利率是否含一次性收益？
答：难提供具体指导，但预期全年超去年水平，强调执行卓越。
项目管道与规模
问：新增项目类型与规模？
答：管道强劲，规模从170兆瓦至1.2吉瓦，预计年内新增多个项目。
需求与容量
问：管道是否加速？工业部门前景？
答：需求环境持续强劲，工业积压订单创新高，下半年收入增长可期。
定价与竞争
问：定价动态如何？
答：纪律性定价策略，注重长期客户关系，需求高于供给支撑机会。
容量扩张
问：有机或并购扩容？
答：现有容量支持10-12个项目，优先有机增长。
六、总结发言
管理层感谢团队与股东，强调电力需求增长带来的长期机会；
重申聚焦纪律性项目选择、执行卓越及股东价值创造；
对2026财年剩余时间乐观，积压订单与管道强度支撑多年繁忙周期。