a.k.a. Brands2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月6日
主持人说明：
投资者关系主管Emily Schwartz介绍会议议程，强调安全港声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Ciaran Long（CEO）：感谢团队实现连续第五季度增长，净销售额超预期达1.605亿美元（同比+9.5%），美国市场增长14%；
重点提及关税应对三策略（供应商折扣、供应链多元化、战略提价），预计Q4起完全抵消关税影响；
宣布Princess Polly品牌获B Corp认证，2026年计划新增8-10家门店。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净销售额：1.605亿美元（同比+7.8%，固定汇率+9.5%）；
美国市场销售额：1.08亿美元（同比+13.7%）；
调整后EBITDA：750万美元（符合预期）；
毛利率：57.5%（受关税拖累120bps）；
库存同比下降13%至9250万美元。
关键驱动因素
增长主因：全渠道战略（DTC+零售店+批发）及精准营销；
利润率压力：中国高关税库存消化（Q3仍将影响120bps）；
杠杆率从5.5倍降至3.5倍，现金流改善。
三、业务运营情况
分品牌表现
Princess Polly（占收入50%）：
全渠道战略成功，新店30%客户为新客，TikTok收入同比+60%；
2024年新增3家门店，2026年目标8-10家，首间澳大利亚门店Q4开业。
Petal and Puff：
Nordstrom全渠道合作表现超预期，拓展至Stitch Fix等新批发渠道；
双半球商品策略（澳大利亚试销后扩展至美国）。
Culture Kings：
澳大利亚业务改善，内部品牌收入双位数增长，与Adidas合作2026年启动。
供应链优化
9个月内完成供应链多元化，新供应商交货时间/质量达标，中国采购占比下降。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
上调全年指引：净销售额6.08-6.12亿美元（原5-7%上调至5-7%），调整后EBITDA 2450-2750万美元；
Q3净销售额预期1.54-1.58亿美元，毛利率57.6-57.8%。
中长期战略
深化全渠道布局，2026年新增8-10家Princess Polly门店；
供应链灵活化应对贸易政策变化。
五、问答环节要点
渠道策略
问：如何平衡DTC/零售/批发？
答：Princess Polly门店获30%新客，Nordstrom合作验证全渠道潜力，未来侧重数据选址。
定价弹性
问：提价策略效果？
答：5-8%提价已抵消关税影响，独家产品结构提供定价权。
债务管理
2026年9月到期债务计划再融资，当前杠杆率3.5倍显著改善。
六、总结发言
管理层强调关税应对成效，供应链多元化增强韧性；
持续投资全渠道与品牌建设，目标长期盈利增长。